今や投資信託をある程度勉強したことがある人であれば、まず名前
を知っているセゾン投信。

特に何かすごいことをやっているかというと決してそういうわけでは
ないのですが、投資の王道である良いファンドを長期保有して着実に
リターンを出しています。

セゾン投信といえば、セゾン 資産形成の達人ファンドとセゾン・バン
ガード・グローバルバランスファンドが有名ですが、今回は、セゾン
資産形成の達人ファンドについて徹底分析していきます。

セゾン 資産形成の達人ファンドの基本情報

投資対象は?

セゾン 資産形成の達人ファンドはファンズ・オブ・ファンズ方式を
採用しており、投資信託証券を通じて、海外および日本の株式に
幅広く投資をします。

投資先ファンドの選定条件は、各ファンドが企業分析をしっかり
行っていること、長期的な視点で運用されていること、手数料が
適正なこと、などがあります。

セゾン 資産形成の達人ファンドに組入られている運用会社は、運用
のプロから見ても、しっかり企業調査をしている運用会社と言えます
ので、スパークスやアライアンス・バーンスタイン、バンガードの
ファンドやETFを直接買うのも面白いと思います。


※引用:マンスリーレポート(2018年10月時点)

ちなみに組入ファンドの国別の構成比率を見ると以下のようになります。

MSCIコクサイの国別比率と比べてみると、北米比率が少なく、欧州、
日本、新興国の比率が高くなっています。


※引用:マンスリーレポート(2018年10月時点)

セゾン投信って?

セゾン投信といえば、やはり代表の中野社長が有名ですね。
数多くのセミナーで講演されており、直接お会いしたことがある方も
多いのではないでしょうか。

つみたて王子と呼ばれたり、独立系のコモンズ、レオスと並んで、
草食投資隊として全国で講演されています。

日本の多くの運用会社では、ファンドマネージャーが表に出てくる
ことはなく、結局誰が運用しているのかわからないファンドが大半です。

サラリーマン体制の運用会社では、損失を出した時に、ファンドマネー
ジャーが攻められないように守っているわけですね。

そんな覚悟のない人たちが多いのが運用会社の実態なわけですが、
中野さんは積極的セミナーで講演されており、どのような考え方で
運用を行っているのかも非常によくわかるので、多くの投資家が
投資をするわけですね。

純資産総額は?

純資産総額というのは、あなたを含めた投資家から集めた資金の
総額だと思ってください。

ファンドの純資産総額が小さいと、適切なタイミングで売買できな
かったり、コストが嵩みますので、事前に確認すべきポイントの1つです。

まさか知らない?絶対知っておきたい純資産総額のマメ知識

セゾン 資産形成の達人ファンドは2007年以降、右肩上がりに成長を
続けています。

基準価額も右肩上がりなので、その影響ももちろんあるわけですが、
やはり積極的に社長自らが表に出て、話をしているというのも投資家
の心をつかんでいると言えるでしょう。


※引用:マンスリーレポート(2018年10月時点)

実質コストは?

私たちが支払うコストには、目論見書に記載の信託報酬以外に、
株式売買委託手数料や、保管費用、印刷費用などが含まれています。

そのため、実際に支払うコストは、目論見書記載の額より高くなるのが
通例で、実際にかかる実質コストをもとに投資判断をしなければなりません。

信託報酬を信用するな。知らないうちに差し引かれている実質コストの調べ方

セゾン 資産形成の達人ファンドの実質コストは、1.35%と割安の水準です。

アクティブファンドでこのコストは非常に投資家にとってありがたいですし、
何より優れたパフォーマンスなので、これなら投資するに値しますね。

投資信託の手数料は安ければ安いほどいいという勘違い

購入時手数料 なし
信託報酬 1.35%(税込)
信託財産留保額 0.1%
実質コスト 1.355%(概算値)

※引用:第11期 運用報告書(決算日2017年12月11日)

セゾン 資産形成の達人ファンドで本当に大丈夫?圧倒的に高いリターンを出しているアクティブファンド特集

セゾン 資産形成の達人ファンドの評価分析

基準価額の推移は?

セゾン 資産形成の達人ファンドの基準価額を見てみましょう。

2016年から2017年末にかけては好調に推移し、2018年はマイナスの
リターンにはなっているものの、他のファンドと比較すると、
そこまで大きくマイナスにはなっていないので、持ちこたえています。


※引用:モーニングスター

利回りはどれくらい?

それでは、セゾン 資産形成の達人ファンドの利回りはどうでしょうか?

直近1年間の利回りは▲1.50%と優れませんが、5年、10年平均利回りでは、
10%超の高いパフォーマンスとなっています。

カテゴリーランキングでも上位にランクインしており、優秀なファンド
であることがわかりますね。

ちなみにあなたは実質利回りの計算方法はすでに理解していますか?
もし、理解していないのであれば、必ず理解しておいてください。

これがわかっていないとマズイ。実質利回りの計算方法。

平均利回り %ランク
1年 ▲1.50% 24%
3年 5.86% 8%
5年 10.52% 6%
10年 14.02% 3%

※2018年12月時点

標準偏差は?

セゾン 資産形成の達人ファンドの標準偏差を見てみると、中長期で
50%程度のランキングとなっています。

パフォーマンスが優れているので、あまり気にはなりませんが、標準偏差
が上位に入ってこれば、よりおすすめできるファンドになります。

標準偏差から将来リターンがある程度予測できるのはご存じでしょうか?
まだ計算方法を知らないと言う方はこの機会に覚えておいてくださいね。

本当にできてる?標準偏差から予測する将来リターンの計算方法

標準偏差 %ランク
1年 14.58 64%
3年 15.01 67%
5年 15.00 49%
10年 16.07 31%

※2018年12月時点

年別のパフォーマンスは?

セゾン 資産形成の達人ファンドの四半期別のパフォーマンスを見て
みると、ここ5年間は毎年安定してプラスのリターンが出せています。

2018年はまだわかりませんが、このように安定してプラスのリターン
を維持しているファンドは信頼できますね。

年間利回り
2018年 6.69%(9月末)
2017年 25.51%
2016年 0.18%
2015年 4.56%
2014年 22.47%

※2018年12月時点

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類似ファンドとのパフォーマンス比較

セゾン 資産形成の達人ファンドに投資を検討するのであれば、
インデックスファンドとのパフォーマンスも比較しておきたい
ところです。

今回は、MSCIコクサイをベンチマークに採用しているeMAXIS
先進国株式インデックス
とパフォーマンスを比較してみました。

黄色がセゾン 資産形成の達人ファンドですが、3年のパフォーマンス
でを見ると、ほぼずっとパフォーマンスで上回っていることがわかります。

これであれば、高いコストを支払ってでも、投資する価値があると
言えるでしょう。


※引用:モーニングスター

セゾン 資産形成の達人ファンド eMAXIS 先進国株式インデックス
1年利回り ▲1.50% 0.27%
3年平均 5.86%% 4.89%
5年平均 10.52% 9.23%
10年平均 14.02%

※2018年12月時点

最大下落率は?

セゾン 資産形成の達人ファンドへの投資を検討するのであれば、
どの程度下落する可能性があるのかは知っておきたいところです。

標準偏差からある程度の変動範囲は予測できますが、過去に実際に
どの程度下落したのかを確認しておいたほうがよいでしょう。

セゾン 資産形成の達人ファンドの最大下落率は、2008年1月〜
2008年12月で▲45.22%となっています。

株式ファンドですので、最悪これくらい下落することもあり得る
というのは、心にとどめておきましょう。

期間 下落率
1カ月 ▲25.30%
3カ月 ▲35.46%
6カ月 ▲40.20%
12カ月 ▲45.22%

※2018年12月時点

評判はどう?

資金の流出入を見るのはそのファンドの評判を確認するために
有効な手段です。

資金が多く入っていれば人気があるファンドですし、流出が続いて
いるようであれば、評判が悪いファンドと言えます。

それではセゾン 資産形成の達人ファンドはどうでしょうか。

見事に毎月資金が流入しています。パフォーマンスが優れているから
こその結果ですが、アクティブファンドでここまで毎月資金が流入する
のは素晴らしいですね。


※引用:モーニングスター

セゾン 資産形成の達人ファンドの今後の見通し

セゾン投信がここまで高いパフォーマンスを実現できているので、
何かしら特別なことをやっているのではないかと思ってしまいがち
ですが、実際何か目新しいことをやっているわけではなく、ただただ
グローバル分散投資という王道の戦略を突き詰めていという表現が
しっくりきます。

アセットアロケーションを大事にしながら、各アセットクラスで運用
能力の高い運用会社のファンドを選択しています。

これは言い換えると、私たちが自分のポートフォリオのバランスを考えて、
各アセットクラスにどのファンドを選択するのか考えるのと同じことです。

そういう意味では、私はセゾン 資産形成の達人ファンドの国別の構成比率
などは、自分のポートフォリオを考える上で非常に役立つと思います。

これからの高いパフォーマンスを出し続けてほしいファンドの1本ですね。

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