モーニングスターのファンド・オブ・ザ・イヤー2015につづき、
2018でも優秀賞を受賞したグローバル・ヘルスケア&バイオ・ファンド『健次』。

ヘルスケア・バイオといったまさに将来性がありそうな分野に特化した
ファンドですが、実際のところはどうなのでしょうか?

今日は、投資信託『健次』について徹底的に分析していきます。

グローバル・ヘルスケア&バイオ・ファンド『健次』の基本情報

投資対象は?

まず投資対象は、世界主要先進国市場のヘルスケア・バイオ関連企業の株式です。
主に、製薬、バイオテクノロジー、医療製品、医療・健康サービスの4分野に
分散投資をしていきます。

先進国を中心とした高齢化の進展や新興国の経済成長に伴う医療の発達により、
こういったテーマはの株式は注目を集める可能性は高いですね。


※引用:交付目論見書

健次の国別の組入比率を見てみると、7割近くが米国株となっています。
現在は69銘柄で構成されており、上位に組入られているのは、ノバルティス、
イーライリリー、アストラゼネカといって製薬メーカーです。


※引用:マンスリーレポート

運用の体制は?

株式の実質的な運用は、ウエリントン・マネージメント・カンパニー・
エルエルピーが行います。ウエリントンはヘルスケア部門では、世界
最大規模のファンドの運用を行っています

純資産総額は?

続いて、純資産総額はどうなっているか見てみましょう。

純資産総額というのは、あなたを含めた投資家から集めた資金の
総額だと思ってください。

ファンドの純資産総額が小さいと、適切なタイミングで銘柄を
入れ替えることができなかったり、純資産総額が大きく減少して
いると、ファンドの組み替えがうまくできず、予期せぬコスト増を
生む可能性がありますので、事前に確認すべきポイントの1つです。

まさか知らない?絶対知っておきたい純資産総額のマメ知識

グローバル・ヘルスケア&バイオ・ファンド『健次』は現在、
約1500億円ほどの規模になっていますので、心配は全く必要ありません。

ファンド オブ ザ イヤーを受賞したことでより資金が集まりそうです。


※マンスリーレポート

実質コストは?

私たちが支払うコストには、目論見書に記載の信託報酬以外に、
株式売買委託手数料や、保管費用、印刷費用などが含まれています。

そのため、実際に支払うコストは、目論見書記載の額より高くなるのが通例で、
実際にかかる実質コストをもとに投資判断をしなければなりません。

信託報酬を信用するな。知らないうちに差し引かれている実質コストの調べ方

グローバル・ヘルスケア&バイオ・ファンド『健次』の実質コストは2.41%と
異常に高くなっています。購入時手数料もかかることを考えると、この時点で
手を出してはいけないファンドですね。

購入時手数料 3.24%(税込)※上限
信託報酬 2.376%(税込)
信託財産留保額 0.3%
実質コスト 2.41%(概算値)

※引用:運用報告書(決算日2018年8月27日)

まだ健次に投資しているの?健次よりはるかに優れたアクティブファンド特集

グローバル・ヘルスケア&バイオ・ファンド『健次』の評価分析

基準価額をどう見る?

健次の基準価額は9300円程度となっています。

2018年10月まではかなり順調に推移していましたが、2017年のプラスの
リターンを相殺するほどに、かなり大きく下落してしまいました。


※引用:モーニングスター

利回りはどれくらい?

続いて、グローバル・ヘルスケア&バイオ・ファンド『健次』の
利回りを見ていきます。

直近1年間の利回りは▲1.81%、3年平均利回りが2.85%、
10年平均利回りが14.23%となっています。

5年、10年の長期では同カテゴリー内でもかなり上位にいますが、
ここ3年くらいのパフォーマンスが優れません。このような場合は、
直近で体制や運用方針に変更があった可能性があるので注意が必要です。

ちなみにあなたは実質利回りの計算方法はすでに理解していますか?
もし、理解していないのであれば、必ず理解しておいてください。

これがわかっていないとマズイ。実質利回りの計算方法。

平均利回り %ランク
1年 ▲1.81% 14%
3年 2.85% 86%
5年 7.95% 9%
10年 14.23% 12%

※20191年2月時点

標準偏差は?

グローバル・ヘルスケア&バイオ・ファンド『健次』の標準偏差を
みてみると、直近5年以内では下位20%に入っています。

グローバル株式の中では変動幅が大きいようですね。

標準偏差から将来リターンがある程度予測できるのはご存じでしょうか?
まだ計算方法を知らないと言う方はこの機会に覚えておいてくださいね。

本当にできてる?標準偏差から予測する将来リターンの計算方法

標準偏差 %ランク
1年 20.87 76%
3年 16.33 80%
5年 17.71 86%
10年 16.94 48%

※2019年2月時点

年別のパフォーマンスは?

グローバル・ヘルスケア&バイオ・ファンド『健次』の年別のパフォ
ーマンスを見てみましょう。

2015年ごろまでは調子が良かったのですが、それ以降は10%超の
マイナスになる年もあるなど、いまいち優れた結果を残せていません。

年間利回り
2018年 ▲5.80%
2017年 9.88%
2016年 ▲13.81%
2015年 12.82%
2014年 39.85%

※2019年2月時点

インデックスファンドとのパフォーマンス比較

グローバル・ヘルスケア&バイオ・ファンド『健次』への投資を検討
するのであれば、少なくとも低コストのインデックスファンドよりは
パフォーマンスが優れていなければ投資する価値がありません。

10年以上の長期でみれば、健次のほうがパフォーマンスは優れて
いますが、短中期ではアメリカを中心とする先進国株式に投資が
できるニッセイ 外国株式インデックスのほうがパフォーマンスで
はるかに上回っています。

長期で優れたパフォーマンスのファンドで、短期のパフォーマンスが
イマイチの場合、何を基準に判断すべきか悩む方も多いと思いますが、
基本的には、短期でも長期でも安定して一定の成果を出している
ファンドを選択することをおすすめします。


※引用:モーニングスター

最大下落率はどれくらい?

投資をするにあたって、気にあるのがどの程度下落するかでしょう。

標準偏差である程度は理解できるものの、やはり実際に下落したかは
気になります。

グローバル・ヘルスケア&バイオ・ファンド『健次』はリーマンショック
のタイミングで1年間で▲40.66%下落しました。

ファンドの運用においては、大きく下落することもありますが、
長期保有をすることでしっかりプラスのリターンが出ていますので、
くれぐれもパニック売りはしないようにしてください。

最大下落率を知ってしまうと、少し足が止まってしまうかもしれません。
しかし、以下のことをしっかり理解しておけば、元本割れの可能性を
限りなく低くすることが可能です。

元本割れを回避するためにできるたったひとつのこととは?

期間 下落率
1カ月 ▲19.04%
3カ月 ▲36.69%
6カ月 ▲35.78%
12カ月 ▲40.66%

※2019年2月時点

分配金の推移は?

分配は年2回(2月、8月)に行われています。

2014年、2015年には3000円近くの高額分配がありましたが、
2016年、2017年は分配金はありませんでした。

2018年になり、660円の分配がされていますが、直近は
パフォーマンスもいまいちなので、今後の大きな分配金は
期待しないほうがよいでしょう。

また、このブログでは何度も言っていますが、分配金は受け取らずに
再投資したほうが投資効率は確実に高くなります。

計算するとよくわかる!分配金を受け取ることによるデメリットとは?

分配金
2018年 660円
2017年 0円
2016年 0円
2015年 3,212円

評判はどう?

ネットでの書き込みなどで調べる方法もありますが、評判を知るうえで
一番役に立つのが、月次の資金流出入額でしょう。

資金が流出しているということは、それだけこのファンドを解約している人が
多いということなので、評判が悪いということです。

グローバル・ヘルスケア&バイオ・ファンド『健次』は2016年以降、
毎月資金が流出しており、あまり評判はよくないようです。

昨年もそうでしたが、パフォーマンスが優れないため、仕方ないですね。


※引用:モーニングスター

グローバル・ヘルスケア&バイオ・ファンド『健次』の今後の見通し

今後、世界的に高齢化が進む中で、医療費の増加はますます問題と
なってきます。また新興国でも経済成長により、所得水準の上昇と
人口増加により、医療費は増大するでしょう。

また遺伝子治療などバイオテクノロジーの進化により、今まで治療が
できなかった病気の治療といった広がりも期待できます。マーケットと
しては間違いなく伸びしろがある分野ですね。

ただ、製薬企業は特にそうですが、莫大な資金と時間を投じた研究開発が
うまく行かず中止となってしまったりすると、株価が大きく下落する要因に
なります。

直近で、基準価額が伸び悩んだ理由も、製薬メーカーの臨床試験の結果が思わしくなかった
ことも1つの要因となっています。将来性はあると思いますが、新薬の開発状況など
確認しながら、慎重に投資を検討したいファンドです。

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