独立系の運用会社として、レオスキャピタルやコモンズ投信、
セゾン投信などと肩を並べるさわかみ投信。

さわかみ投信の特徴と言えば、「一般家庭の財産づくりを本格的な
長期投資でお手伝いしたい」という創業理念のもと、さわかみファンド
1本で運用をし続けています。

この1ファンドだけで3000億円もの資金を集めて運用していると
いうのは、本当にすごいことです。

しかし、他のファンドと比較すると、意外な結果が・・・

今日は、さわかみファンドの評判や今後の見通しなど、独自の目線で
分析していきます。

さわかみファンドの基本情報

投資対象は?

さわかみファンドの投資対象は、日本国外の株式・債券で、投資割合は
特に定めず、割安銘柄を長期間保有していきます。

現在の組み入れ銘柄は約100銘柄で、すべて国内の株式に投資をしています。
組入上位10社を見てみると、ほとんど名だたる企業が名前を連ねていますね。


※マンスリーレポート

純資産総額は?

続いて、純資産総額はどうなっているか見てみましょう。

純資産総額というのは、あなたを含めた投資家から集めた資金の
総額だと思ってください。

ファンドの純資産総額が小さいと、適切なタイミングで銘柄を入れ
替えることができなかったり、純資産総額が大きく減少していると、
ファンドの組み替えがうまくできず、予期せぬマイナスを生む可能性が
ありますので、事前に確認すべきポイントの1つです。

まさか知らない?絶対知っておきたい純資産総額のマメ知識

さわかみファンドは1999年8月の設定以来、着実に純資産を伸ばしており、
現在では、3000億円規模にまで膨らんでいます。

1ファンドだけで3000億円集められるさわかみファンドの凄さが
この数値でわかります。

パフォーマンスがそこまで優れていないにもかかわらず、ここまでの
規模にするというのは、並大抵のことではありません。

いかに顧客との良好な関係を築いているかがわかります。

※引用:マンスリーレポート

実質コストは?

私たちが支払うコストには、目論見書に記載の信託報酬以外に、
株式売買委託手数料や、保管費用、印刷費用などが含まれています。

そのため、実際に支払うコストは、目論見書記載の額より高くなる
のが通例で、実際にかかる実質コストをもとに投資判断をしなければ
なりません。

信託報酬を信用するな。知らないうちに差し引かれている実質コストの調べ方

さわかみファンドの実質コストは1.084%と他のアクティブファンドを
比べるとかなり安くなっています。

コストが安いというのも一つ人気の理由なのかもしれません。

購入時手数料 0
信託報酬 1.080%(税込)
信託財産留保額 0
実質コスト 1.084%

※第19期 運用報告書より(決算日2018年8月23日)

まださわかみファンドに投資しているの?さわかみファンドよりはるかに優れたアクティブファンド特集

さわかみファンドの評価分析

基準価格の推移は?

さわかみファンドは、2016年から好調を維持していましたが、
2018年1月末以降は下落トレンドに入っています。

日本株ファンドの多くが今年は苦戦している中で、さわかみファンドも
同じような運用しかできていないことがわかります。


※引用:モーニングスター

利回りはどれくらい?

さわかみファンドの直近1年間の利回りは▲17.23%となっています。
大きくマイナスのリターンとなっていますが、同カテゴリー内での
パフォーマンスは真ん中くらいなので、日本株市場がいかに、
厳しかったかを物語っています。

ただ、中長期でみると、同カテゴリー内での順位はかなり上位に
入っていますので、悪くないと言えますね。

ちなみにあなたは実質利回りの計算方法はすでに理解していますか?
もし、理解していないのであれば、必ず理解しておいてください。

これがわかっていないとマズイ。実質利回りの計算方法。

平均利回り %ランク
1年 ▲17.23% 49%
3年 1.61% 14%
5年 4.68% 21%
10年 8.67% 9%

※2019年1月時点

標準偏差は?

さわかみファンドの標準偏差を見てみると、同カテゴリー内では
短中期で上位30%程度を維持しています。

もう少し高い利回りがほしいところですが、基準価額の変動幅が
小さい運用ができているようですね。

標準偏差から将来リターンがある程度予測できるのはご存じでしょうか?
まだ計算方法を知らないと言う方はこの機会に覚えておいてくださいね。

本当にできてる?標準偏差から予測する将来リターンの計算方法

標準偏差 %ランク
1年 16.25 33%
3年 15.47 21%
5年 15.11 11%
10年 17.67 69%

※2019年1月時点

年別のパフォーマンスは?

さわかみファンドの年別のパフォーマンスを見てみましょう。

2018年は大きくマイナスのリターンとなってしまいましたが、
それ以外の年では、しっかりプラスのリターンを残しています。

2018年は国内株式ファンドでプラスのリターンを出せたのは、
ほとんどありませんので、そこまで気にせず、2019年に期待を
するほうがよいと思います。

年間利回り
2018年 ▲17.23%
2017年 25.05%
2016年 1.34%
2015年 6.91%
2014年 12.11%

※2019年1月時点

インデックスファンドとのパフォーマンスの比較

さわかみ投信信者の方には衝撃の事実になるかもしれませんが、
さわかみファンドは実はそこまで利回りが優れているというわけでは
ありません。

試しに、日経225に連動するインデックスファンドの代表格でもある
ニッセイ 日経225インデックスファンドとパフォーマンスを比較して
みました。

直近3年間のパフォーマンスでは、インデックスファンドに負ける程度の
パフォーマンスしか残せていません。ちなみに期間を10年で見ても、
同じような結果となっています。

これでは、高いコストを支払って、さわかみファンドに投資をする
メリットがありませんね。


※引用:モーニングスター

最大下落率は?

さわかみファンドに投資をするのであれば、事前にどの程度下落
する可能性があるのかも把握しておいて損はありません。

さわかみファンドの最大下落率はリーマンショック時で約50%近く
下落したこがあります。これ以上に下落することはさすがにないと
思いますが、大きく下落したこともあるということは忘れないように
してください。

とは言っても、中長期で保有することでしっかりプラスのリターンを
出せていますので、下落したからと言って、すぐに売却しないように
しましょう。

最大下落率を知ってしまうと、少し足が止まってしまうかもしれません。
しかし、以下のことをしっかり理解しておけば、元本割れの可能性を
限りなく低くすることが可能です。

元本割れを回避するためにできるたったひとつのこととは?

期間 下落率
1カ月 ▲20.56%
3カ月 ▲33.32%
6カ月 ▲39.08%
12カ月 ▲46.86%

※2019年1月時点

評判はどう?

ネットでの書き込みなどで調べる方法もありますが、評判を知る
うえで一番役に立つのが、月次の資金流出入額でしょう。

資金が流出しているということは、それだけこのファンドを解約
している人が多いということなので、評判が悪いということです。

さわかみファンドは直近5年間で見ると、資金の流出のほうが大きい
ことがわかります。直近も流出超過と流入超過の年が交互になって
います。

ここからも評判は悪くなっていることがわかります。

インデックスファンドに負けるようなパフォーマンスしか出せていない
ので当然と言えば当然の結果でしょう。


※引用:モーニングスター

さわかみファンドの今後の見通し

いかがでしたでしょうか?

さわかみファンドの場合、セミナーなどに参加をして会社の理念や
代表の思いなどに共感して、投資をしている方も多いと思います。

もちろん信頼できると思った人に運用をお願いするのが一番安心な
気がしてしまいますが、信頼できるから高いパフォーマンスが期待
できるわけではありません。

逆に、信頼しているからこそ、本来確認すべき点がおろそかになり、
投資判断を誤ることさえあると私自身は考えます。

さわかみファンドは客観的に見て、非常に優れているかというと決して
そうは言えません。

さきほども例で示しましたが、超低コストのインデックスファンドに
パフォーマンスで負けてしまっていますし、アクティブファンドで
言えば、厳選投資などはるかに優れたファンドが存在します。

今後も利回り5%以上は期待できると思いますが、その程度の利回りで
よいのであれば、わざわざアクティブファンドで運用しなくても
達成できてしまいます。

アクティブファンドに投資をするのであれば、もっとパフォーマンスが
優れたファンドを探しましょう。

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