近年、非常に人気の高い米国株式ですが、中でもS&P500
に連動するインデックスファンドは各運用会社から次々に
登場しており、低コスト化も進んでいます。
それに合わせて、S&P500と双璧をなすNYダウも低コスト化
が進んでおり、一般の投資家も気軽に投資ができるように
なりました。
今回は、10年以上前からNYダウに連動するインデックス
ファンドを運用している三井住友トラストアセットの
SMTAM ダウ・ジョーンズ インデックスファンドを徹底
分析していきます。
「SMTAMダウ・ジョーンズ インデックスファンドって投資対象としてどうなの？」
「SMTAMダウ・ジョーンズ インデックスファンドって持ってて大丈夫なの？」
「SMTAMダウ・ジョーンズ インデックスファンドより良いファンドってある？」
といったことでお悩みの方は、この記事を最後まで読めば、
悩みは解消すると思います。
SMTAMダウ・ジョーンズ インデックスファンドの基本情報
投資対象は？
SMTAMダウ・ジョーンズ インデックスファンド の投資
対象は、ダウ・ジョーンズ工業株価平均（NYダウ）に
採用されている米国の主要な株式30銘柄に投資を行います。
ニュースで毎日、NYダウの速報値が発表されたりしている
ので、名前を聞いたことがないという人はいないと思います。
NYダウの推移を見てみると、約40年間で30倍に上昇して
おり、世界的に見ても、ここまで手堅く右肩上がりに上昇
している指数はありません。
銘柄に偏りがあるなど言われることもありますが、この
パフォーマンスは素晴らしいの一言です。
※引用：マンスリーレポート
米国株に多くの投資家が注目をし始めているのですが、案外
注目している理由が乏しいことが多いです。
ここで１つ私が米国株をなぜおすすめしているのかを紹介
します。
過去の歴史を紐解いても、経済の成長には生産年齢人口の
増加が大きく関わってきました。
生産年齢人口が増えれば、経済も成長するという簡単な
公式ですが、今後中国やインドがGDPでアメリカを追い
抜くというのもまさに生産年齢人口の大小が原因です。
ただ、ここで注目したいのは、先進国の中でもアメリカ
という国の特殊性です。
アメリカは先進国でありながら、今後生産年齢人口が
増えるとされている数少ない国の１つです。
これは移民政策によるところもありますが、日本や欧州と
比べて、生産年齢人口の減少度合いがまったくことなります。
これは、つまり今後も経済成長が期待できるという証拠の
１つなのです。
※引用：マンスリーレポート
それでは、SMTAMダウ・ジョーンズ インデックスファの
組入れ銘柄上位を見てみましょう。
以下のように名だたる米国企業が上位にランクインしています。
※引用：マンスリーレポート
つみたてNISAとiDeCoの対応状況は？
SMTAMダウ・ジョーンズ インデックスファンドのつみたてNISAと
iDeCoの対応状況を確認しておきましょう。
残念ながら、つみたてNISA、iDeCoともに対応していません。
| つみたてNISA | iDeCo |
| × | × |
※2021年4月時点
純資産総額は？
投資を検討するうえで、純資産総額は必ず確認するように
してください。
純資産総額は大きいほうが、ファンドマネージャーが資金
を運用する際に効率よくできたり、保管費用や監査費用が
相対的に低くなりますので、コストが低く抑えられます。
また投資信託の規模が小さくなると運用会社自体がその
投資信託に力を注がなくなりパフォーマンスが悪くなる
こともありますので注意が必要です。
SMTAMダウ・ジョーンズ インデックスファンド は純資産
総額は約500億円です。
2009年から運用を開始していますが、純資産を着実に
増やしています。
後述しますが、コスト的には他のインデックスファンドに
劣りますが、長年運用している実績が信頼に繋がっている
形です。
※引用：マンスリーレポート
実質コストは？
投資信託には、購入時の手数料や信託報酬の他にも費用が
かかっていることをご存知ですか？
これを実質コストと言いますが、実質コストには、株式売買
手数料や有価証券取引税、監査費用などが含まれています。
特に純資産総額が小さいときには、信託報酬より実質コストが
かなり割高になっている場合もあるので、注意が必要です。
信託報酬を信用するな。知らないうちに差し引かれている実質コストの調べ方
SMTAMダウ・ジョーンズ インデックスファンド の実質
コストは0.781%と近年の超低コストのインデックスファ
ンドと比較をするとまだまだ割高である印象です。
ただ、それ以上にパフォーマンスは優れているので、
あまり気にしていない投資家が多いというのもある
でしょう。
| 購入時手数料 | 3.3%(税込)※上限 |
| 信託報酬 | 0.759%(税込) |
| 信託財産留保額 | なし |
| 実質コスト | 0.781%(概算値) |
※引用：最新運用報告書
と聞かれてあなたは何と答えますか？
もし『ファンド選び』だと思ったとしたら、あなたはドツボに
はまっていますので、こちらの記事を読んでみてください。
＞＞無料ファンド相談から見えた。多くの人が気づいていない投信運用で成果を阻む９つの誤り
SMTAMダウ・ジョーンズ インデックスファンドの評価分析
基準価額の推移は？
SMTAMダウ・ジョーンズ インデックスファンド の基準価額は
コロナショックで大きく下落しましたが、それ以降は堅調に
推移しています。
※引用：モーニングスター
利回りはどれくらい？
SMTAMダウ・ジョーンズ インデックスファンド の直近
1年間の利回りは19.33%でし・
3年、5年、10年平均利回りのどの期間で見ても、年8%を
超えており、いかにNYダウが強いかわかります。
人によっては30銘柄に絞って投資をすることを恐がる人
もいますが、分散しておけば安心という考え方自体が
認知バイアスに囚われているかもしれません。
ちなみにあなたは実質利回りの計算方法はすでに理解していますか？
もし、理解していないのであれば、必ず理解しておいてください。
| 平均利回り | |
| 1年 | 19.33% |
| 3年 | 8.43% |
| 5年 | 13.67% |
| 10年 | 14.75% |
※2021年4月時点
同カテゴリー内での利回りランキングは？
SMTAMダウ・ジョーンズ インデックスファンドは、
北米カテゴリーに属しています。
投資をするのであれば、同じカテゴリーでも優秀な
パフォーマンスのファンドに投資をすべきなので、
同カテゴリー内でのパフォーマンスのランキングは
事前に調べておいて損はありません。
SMTAMダウ・ジョーンズ インデックスファンドは
利回りだけを見ると、悪くないように見えましたが、
実際には平均より少し下の順位であることがわかります。
| 上位●％ | |
| 1年 | 65% |
| 3年 | 56% |
| 5年 | 39% |
| 10年 | 59% |
※2021年4月時点
年別の運用利回りは？
SMTAMダウ・ジョーンズ インデックスファンド の年別
のパフォーマンスも見てみましょう。
2015年、2018年はマイナスとなっていますが、それ以外
の年でしっかりとマイナス分を取り戻しています。
これだけ大きなプラスのリターンを出せるのであれば、
1桁のマイナスはあまり気になりません。
| 年間利回り | |
| 2021年 | +16.88(1-3月) |
| 2020年 | +1.45% |
| 2019年 | +23.96% |
| 2018年 | ▲7.21% |
| 2017年 | +23.43% |
| 2016年 | +9.92% |
| 2015年 | ▲0.15% |
※2021年4月時点
考えずに投資をしてしまいがちです。 しかし、「投資は出口戦略にあり」と言われるほど、
重要なテーマです。 ぜひこれを機会に投資の出口戦略を考えてみて
ください。 ＞＞ここまで考えるのが本当の資産運用。多くの投資家が考えられていない投信運用の出口戦略とは
類似ファンドとの利回り比較
SMTAMダウ・ジョーンズ インデックスファンドへ投資を
するのであれば、他のインデックスファンドとパフォーマ
ンスを比較してからでも遅くはありません。
今回は、同じくNYダウをベンチマークとしている、iFree
NYダウ インデックスと、NYダウと並んで米国の主要な
指数であるS&P500に連動するeMAXIS Slim 米国株式(S&P500)と
比較をしました。
※引用：モーニングスター
iFree NYダウ・インデックスとの比較では、信託報酬が安い分、
iFree NYダウ・インデックスのほうが利回りが高くなっています。
一方、eMAXIS Slim 米国株式(S&P500)との比較では、コロナ前
までは、SMTAMダウ・ジョーンズ インデックスファンドが上回る
時期もありますが、コロナ後はeMAXIS Slim 米国株式(S&P500)に
大きく差をつけられています。
| SMTAMダウ | slim 米国株式 | |
| 1年 | 19.33% | 26.64% |
| 3年 | 8.43% | – |
| 5年 | 13.67% | – |
| 10年 | 14.75% | – |
※2021年4月時点
アクティブファンドとの利回り比較
SMTAMダウ・ジョーンズ インデックスファンドのような
インデックスファンドに投資をするのであれば、
コストは高くなるものの高い利回りが期待できるアクティブ
ファンドと利回りを比較してから投資をしても遅くはありません。
今回は、米国株のアクティブファンドとして非常に人気の高い
アライアンス・バーンスタインの米国成長株投信Bコースと
比較をしてみます。
※引用：モーニングスター
どの期間で見ても、米国成長株投信のほうがパフォーマンスで
上回っており、これだけ差が開くと、インデックスファンドでは
なくて、アクティブファンドに投資するのも選択肢の１つとして
考える価値がありますね。
ちなみにより長期の利回りを比較した場合はどうでしょうか？
| SMTAMダウ | AB・米国成長株 | |
| 1年 | 19.33% | 32.10% |
| 3年 | 8.43% | 18.16% |
| 5年 | 13.67% | 18.54% |
| 10年 | 14.75% | 18.15% |
※2021年4月時点
やはり長期の利回りで比較をしても、米国成長株投信のほうが
かなり高いパフォーマンスを発揮しています。
最大下落率は？
SMTAMダウ・ジョーンズ インデックスファンド に投資
をする前に、最大でどの程度下落する可能性があるのか
を知っておくことは非常に重要です。
どの程度下落する可能性があるかを把握しておけば、大き
く下落した相場でも落ち着いて保有を続けられるからです。
それではここでSMTAMダウ・ジョーンズ インデックス
ファンド の最大下落率を見てみましょう。
最大下落率は3か月間で、22.25%です。
運用期間は10年以上と短くはないのですが、リーマン
ショック以降に設定されたファンドであるため、そこ
まで大きな下落は経験していません。
最大下落率を知ってしまうと、少し足が止まってしまう
かもしれません。
しかし、以下のことをしっかり理解しておけば、元本割れの
可能性を限りなく低くすることが可能です。
| 期間 | 下落率 |
| 1カ月 | ▲13.65% |
| 3カ月 | ▲22.25% |
| 6カ月 | ▲16.01% |
| 12カ月 | ▲14.02% |
※2021年4月時点
評判はどう？
それでは、SMTAMダウ・ジョーンズ インデックスファンド の
評判はどうでしょうか？
ネット等で口コミを調べることもできますが、資金の流出入
を見ることで、評判がわかります。
評判がよければ、資金が流入超過になりますし、評判が悪く
なっていれば、資金が流出超過になります。
SMTAMダウ・ジョーンズ インデックスファンドはパフォー
マンスだけを見れば、非常に優秀です。
近年、人気の高い超低コストのインデックスファンドに負け
ない水準です。
ただ、どうしても、他のインデックスファンドと比べると
割高であり、より低コストのNYダウに連動するインデック
スファンドに資金が流れているのでしょう。
※引用：モーニングスター
SMTAMダウ・ジョーンズ インデックスファンドの評価まとめと今後の見通し
2018年ごろから米国株に投資ができるファンドが次々と
設定されるようになり、個人投資家が低コストの米国株
ファンドに気軽に投資ができるようになりました。
SMTAMダウ・ジョーンズ インデックスファンドのように
10年以上前から米国株に投資ができるファンドというのも
貴重な存在ではあるのですが、やはりコスト面でどうしても
見劣りしてしまいます。
あえて、コストが割高なSMTAMダウ・ジョーンズ
インデックスファンドを選択する理由もありませんので、
NYダウに連動するインデックスファンドに投資をする
のであれば、より低コストのファンドを選択してください。
またNYダウも優れた指数ですが、S&P500も優れた指数
です。
さきほどパフォーマンスを比較したように、S&P500も
高いリターンが期待できますので、検討する価値があると
言えます。
また米国株のアクティブファンドでは、インデックスファンド
をアウトパフォームしているファンドが少ないのですが、
米国成長株投信は長期間にわたり、非常に優秀な成果を
残しているアクティブファンドですので、こちらも併せて
投資を検討する価値があると言えるでしょう。
当然ながら、弱点もあります。 今も私は投信運用を続けてはいますが、私がなぜ
投資信託の運用を主軸におかなくなったのか。 その理由をこちらで話をしています。 ＞＞私が痛感する投資信託の限界。多くの投資家が見逃している投信運用の弱点
