AIファンドの代表格として注目を集めているのが、三井住友
DSアセットのグローバルAIファンドです。

ただ各運用会社がこぞって、AI関連のファンドを設定しており、
あなたもどのファンドに投資をすればよいか迷うと思います。

今日は、私も投資をしているグローバルAIファンドについて独自の
視点で分析していきたいと思います。

グローバルAIファンドの基本情報

投資対象は?

まずグローバルAIファンドの投資対象は、AI(人口知能)の進化、
応用により高い成長が期待される企業の株式です。

もう少し具体的な分野で見てみると、ロボティクス、IoT、フィンテック
の各分野でAIとの連携により大きな発展が見込まれています。


※引用:交付目論見書

グローバルAIファンドは地域別で見てみると、85%以上がアメリカと
なっており、これは運用を委託しているアリアンツ・グローバル・
インベスターズがサンフランシスコに本拠を置いており、アメリカの
事情に精通しているからでしょう。


※引用:マンスリーレポート

続いて、具体的にどのような銘柄が上位にランクインしているか
見てみましょう。

現在は68銘柄に投資をしており、1位のロクはTVストリーミング・
プラットフォームを運営しています。

2位のオン・セミコンダクターは電力や信号管理などに
用いられるパワー半導体を主に扱います。

3位のトゥイリオは開発者がリアルタイム・コミュニケーション
を設計・調整・運用することが可能なクラウド・プラットフォーム
を提供しています。


※引用:マンスリーレポート

純資産総額は?

続いて、グローバルAIファンドの純資産総額はどうなっているか
見てみましょう。

純資産総額というのは、あなたを含めた投資家から集めた資金の
総額だと思ってください。

ファンドの純資産総額が小さいと、適切なタイミングで銘柄を入れ
替えることができなかったり、純資産総額が大きく減少していると、
ファンドの組み替えがうまくできず、予期せぬマイナスを生む可能性が
ありますので、事前に確認すべきポイントの1つです。

まさか知らない?絶対知っておきたい純資産総額のマメ知識

グローバルAIファンドの純資産総額は現在、約2,000億円となっており、
2018年に入ってから資金が流出しています。純資産総額は問題ありませんね。


※引用:マンスリーレポート

実質コストは?

私たちが支払うコストには、目論見書に記載の信託報酬以外に、
株式売買委託手数料や、保管費用、印刷費用などが含まれています。

そのため、実際に支払うコストは、目論見書記載の額より高くなるのが
通例で、実際にかかる実質コストをもとに投資判断をしなければなりません。

信託報酬を信用するな。知らないうちに差し引かれている実質コストの調べ方

グローバルAIファンドの実質コストは2.02%となっています。

購入時手数料と併せると、初年度は5%以上取られてしまいますので、
パフォーマンスが悪ければ、絶対買わないファンドですね。

投資信託の手数料は安ければ安いほどいいという勘違い

購入時手数料 3.3%(税込)※上限
信託報酬 1.925%(税込)
信託財産留保額 0
実質コスト 2.02%

※引用:最新運用報告書

実質コストを加味しても、グローバルAIファンドよりはるかに優れたアクティブファンド特集

グローバルAIファンドの評価分析

基準価額をどう見る?

グローバルAIファンドの現在の基準価額は15000円程度です。

2018年末に大きく下落した分は2019年の初めに取り戻した
のですが、その後の運用がうまくいっておらず、徐々に
基準価額が下がってきています。


※引用:モーニングスター

利回りはどれくらい?

グローバルAIファンドの直近1年間の利回りは▲7.11%となっています。
同カテゴリー内でも平均以下ということでかなり厳しい結果です。

3年平均利回りでは10%を超えており、上位3割に入るパフォーマンス
なので、運用がうまくいっていないのはあくまでも短期的なもの
だと考えてよいでしょう。

ちなみにあなたは実質利回りの計算方法はすでに理解していますか?
もし、理解していないのであれば、必ず理解しておいてください。

これがわかっていないとマズイ。実質利回りの計算方法。

平均利回り %ランク
1年 ▲7.11% 61%
3年 +14.72% 28%
5年
10年

※2019年10月時点

標準偏差は?

標準偏差は基準価額の変動幅の大きさを比較するときに役立ちます。

グローバルAIファンドの標準偏差を見てみると、3年平均で、
約20となっており、国内株式や先進国株式と比べると、1.3倍
くらい大きく変動します。

同カテゴリー内でも下位の順位であることから、値動きは
思った以上に大きいと思っておいたほうがよいでしょう。

標準偏差から将来リターンがある程度予測できるのはご存じでしょうか?
まだ計算方法を知らないと言う方はこの機会に覚えておいてくださいね。

本当にできてる?標準偏差から予測する将来リターンの計算方法

標準偏差 %ランク
1年 30.89 96%
3年 19.58 79%
5年
10年

※2019年10月時点

年別の運用パフォーマンスは?

グローバルAIファンドの年別のパフォーマンスを見てみると、
2018年はマイナスの結果となってしまいましたが、2017年、
2019年は十分な結果を残していますね。

年間利回り
2019年 +15.11%(1-9月)
2018年 ▲7.04%
2017年 +28.79%
2016年
2015年
2014年

※2019年10月時点

類似ファンドとのパフォーマンス比較

高いコストのアクティブファンドに投資を検討する
のであれば、低コストのインデックスファンドと
パフォーマンスを比較しておきましょう。

グローバルAIファンドは、米国株が8割を超えている
ので、S&P500に連動するiFree S&P500インデックス
MSCIコクサイに連動するeMAXIS Slim 先進国株式
インデックスと比較をしてみましょう。

グローバルAIファンドが一番パフォーマンスが優れている
時期もありますが、直近ではiFree S&P500インデックスに
大きく差を付けられてしまっています。

eMAXIS Slim 先進国株式インデックスともほとんど
変わらない水準になっています。

もう少し様子を見たいところですが、さらにインデックス
ファンドにパフォーマンスで差を付けられるようであれば、
コストも高いので投資はおすすめできません。


※引用:モーニングスター

最大下落率は?

グローバルAIファンドへの投資を検討するのであれば、
どの程度下落する可能性があるのかは知っておきたいところです。

標準偏差からある程度の変動範囲は予測できますが、過去に実際に
どの程度下落したのかを確認しておいたほうがよいでしょう。

グローバルAIファンドの最大下落率は、2018年10月~2018年12月で
▲18.39%となっています。

標準偏差も通常の株式ファンドより大きいので、今後40%超の
下落が起きてもおかしくありません。

最大下落率を知ってしまうと、少し足が止まってしまうかもしれません。
しかし、以下のことをしっかり理解しておけば、元本割れの可能性を
限りなく低くすることが可能です。

元本割れを回避するためにできるたったひとつのこととは?

期間 下落率
1カ月 ▲13.08%
3カ月 ▲18.39%
6カ月 ▲15.10%
12カ月 ▲7.11%

※2019年10月時点

評判はどう?

ネットでの書き込みなどで調べる方法もありますが、評判を知る
うえで一番役に立つのが、月次の資金流出入額でしょう。

資金が流入しているということは、それだけグローバルAIファンドを
購入している人が多いということなので、評判がいいということです。

グローバルAIファンドは2016年10月の新規設定から4カ月で2500億円
ほど資金が流入しました。

しかし、2017年以降は、資金が出たり入ったりしています。

2019年に入ってからはパフォーマンスが優れないこともあり、
資金の流出額が大きくなってきています。


※引用:モーニングスター

グローバルAIファンドの今後の見通し

アクティブファンド全体に言えることですが、グローバルAIファンド
の運用チームがどの程度能力があるかを見極めるのは非常に重要なことです。

もちろん直接ファンドマネージャーにお会いして話が聞ける人は
いいですが、そうでない人が大半です。

そのようなときに、どういった点を見るべきかというと、長期の
運用実績があるファンドについては、長期の運用実績が参考になります。
(ファンドマネジャーが変わっていない場合)

一方で、そこまで長期の運用実績がない場合は別の方法で確認できます。

それは相場が大きく下落したときに、下落幅を抑えられているかと、
そのあとどれくらい早く下落前の水準まで戻せているかです。

そういう点で見ると、下落幅は他のファンドより少し大きかったのですが、
そこからの回復という意味では、かなり早く回復できています。

これは、銘柄選定がうまく行っている証拠であり、今後似たような相場が
来たときでも、また同じように数か月で回復できる可能性が高いということです。

私自身も保有しているので、悪くないとは思っていますが、コストが
かなり高いのは事実なので、余剰資金で利益を追求したいという人で
あれば、投資対象として検討する価値はあると思います。

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