2008年のリーマンショックでほぼすべての金融市場で
大暴落が起き多くの投資家が大損をしました。

そんな2008年にプラス+20%以上の利益を出していた
ファンドがあります。

それが、マン・インベストメンツ社のグループ会社である
AHL社が運用する「マンAHLダイバーシファイド」です。

今日はそんなAHL社の運用プログラムを組み込んでいる
ロボット戦略世界分散ファンド『資産の番人』について、
徹底的に分析していきます。


ロボット戦略 世界分散ファンド『資産の番人』の基本情報

投資対象は?

ロボット戦略 世界分散ファンド『資産の番人』の投資対象は、
マン・AHL・ダイバーシティ・オルタナティブが発行する
外国投信を通じて、先進国および新興国の株価指数先物取引、
債券先物取引、金利先物取引、および為替先渡取引などを
活用し、100以上の市場に幅広い資産に投資をしていきます。

通常の投資信託とは異なり、株式や債券を直接購入するわけ
ではなく、指数に絞って投資をしていくというのは特徴的です。


※引用:交付目論見書

運用の体制は?

運用は1987年創業以来、一貫してコンピューター運用の実績をもつ
英国のAHLパートナーズLLPが行います。

AHLはロンドンに本拠をおくマン・グループのグループ会社で、
世界最先端のクオンツ運用を行っています。

クオンツ運用というのは、金融工学等の知識を駆使し、数学的な
手法で分析し、人の判断をいれずにすべてコンピューターが売買を
行う運用です。

120名超もの数学博士や物理学博士が最先端のトレーディング・
テクノロジーを研究しており、クオンツ運用でAHL社の右に出る
ものはいないでしょう。

運用の特徴は?

ロボット戦略 世界分散ファンド 『資産の番人』の投資判断は
すべてコンピューターがおこない、原則トレンド・フォロー型の
運用を行います。

上昇トレンドや下降トレンドをいち早く発見しトレンドに
乗っていきますので、急な反転がないような局面で、一番力を
発揮する運用手法です。

逆に、急に相場が下落したり、トレンドの方向性が定まらない
ようなときは損失が発生する可能性があります。


※引用:交付目論見書

純資産総額は?

続いて、純資産総額はどうなっているか見てみましょう。

純資産総額というのは、あなたを含めた投資家から集めた
資金の総額だと思ってください。

ファンドの純資産総額が小さいと、適切なタイミングで
銘柄を入れ替えることができなかったり、純資産総額が
大きく減少していると、ファンドの組み替えがうまくできず、
予期せぬコスト増となりますので、事前に確認すべきポイント
の1つです。

まさか知らない?絶対知っておきたい純資産総額のマメ知識

ロボット戦略 世界分散ファンド 『資産の番人』は、現在140億円と
なっています。規模としては問題ありませんね。


※引用:マンスリーレポート

実質コストは?

私たちが支払うコストには、目論見書に記載の信託報酬
以外に、株式売買委託手数料や、保管費用、印刷費用など
が含まれています。

そのため、実際に支払うコストは、目論見書記載の額より
高くなるのが通例で、実際にかかる実質コストに注意しな
ければなりません。

信託報酬を信用するな。知らないうちに差し引かれている実質コストの調べ方

ロボット戦略 世界分散ファンド 『資産の番人』の実質コストは
2.24%と非常に高くなっています。

外国籍の投資信託を購入するとどうしてもコストがかさみますが、
信託報酬が高いのであれば、相応のパフォーマンスを発揮して
もらわないと購入する気になれませんね。

投資信託の手数料は安ければ安いほどいいという勘違い

購入時手数料 3.3%(税込)※上限
信託報酬 2.212%(税込)
信託財産留保額 0
実質コスト 2.24%(概算値)

※引用:最新運用報告書

実質コスト以外にも、多くの投資家が気づいていない
投信運用での成果を出すのに妨げとなる間違った考え方
をまとめました。参考にしてください。

無料ファンド相談から見えた。多くの人が気づいていない投信運用で成果を阻む9つの誤り

ロボット戦略 世界分散ファンド『資産の番人』の評価分析

基準価額をどう見る?

ロボット戦略 世界分散ファンド 『資産の番人』の基準価額は
現在、11000円を越えています。

2018年10月末に大きく下落をし始めたときは、大丈夫なのか
と思いましたが、2019年に入りAHLの本領を発揮した形です。


※引用:モーニングスター

利回りはどれくらい?

ロボット戦略 世界分散ファンド 『資産の番人』の直近1年間の
利回りは20.59%となっています。

2018年末に大きく下落したあとの、2019年の反発のタイミングで
うまくトレンドにのり大きな利益を上げました。

まさに資産の番人が一番強いとされるトレンドフォローで
稼いだ形です。

ちなみにあなたは実質利回りの計算方法はすでに理解して
いますか?

もし、理解していないのであれば、必ず理解しておいてください。

これがわかっていないとマズイ。実質利回りの計算方法。

平均利回り %ランク
1年 20.59% 3%
3年 6.24% 11%
5年
10年

※2019年12月時点

10年間高いパフォーマンスを出し続けている優秀なファンド達も
参考にしてみてください。

10年平均利回りランキングで見る圧倒的に優れた投資信託まとめ

標準偏差は?

ロボット戦略 世界分散ファンド 『資産の番人』の標準偏差を
見てみると、同カテゴリー内で下位15%程度になっています。

ただ、一般的な国内株式ファンドや先進国株ファンドと
比べれば、かなり標準偏差は低いので、リスクは決して
高くありません。

標準偏差から将来リターンがある程度予測できるのはご存じで
しょうか?

まだ計算方法を知らないと言う方はこの機会に覚えておいて
くださいね。

本当にできてる?標準偏差から予測する将来リターンの計算方法

標準偏差 %ランク
1年 11.75 91%
3年 10.94 86%
5年
10年

※2019年12月時点

年別のパフォーマンスは?

ロボット戦略 世界分散ファンド『資産の番人』の年別の
パフォーマンスを見てみると、マンAHLらしさのわかる
運用がされています。

2018年は多くのファンドが10%近いマイナスを出す中で
損失を4%程度に抑えました。これはまさにマンAHLが
得意とする下落リスクを抑えた運用の表れと言えます。

そして、2019年に大きく下落したあとの戻りのタイミング
で見事にトレンドに乗り、大きな利益を上げた形です。

2018年まではパッとしない成果でしたが、いよいよ
本領発揮といったところでしょうか。

年間利回り
2019年 16.64%(1-9月)
2018年 ▲3.89%
2017年 5.75%

※2019年12月時点

類似ファンドとのパフォーマンス比較

アクティブファンドに投資をするのであれば、最低限インデックス
ファンドよりもパフォーマンスが優れていなければ、投資をする
価値がありません。

今回は先進国株式ファンドの代表格でもあるeMAXIS Slim
先進国株式ファンド
とパフォーマンスの比較を行いました。

また近年流行りのAIを活用したディープAIGS グローバル・
ビッグデータ投資戦略ファンド
とも比較をしました。

好調のように見える資産の番人ですが、残念ながら、
eMAXIS Slim 先進国株式インデックスと比較をすると
まったく歯が立ちませんでした。

結局、ビッグデータやAIを活用してもたいていはインデックス
ファンドには勝てないということですね。


※引用:モーニングスター

分配金の推移は?

つづいて分配金の推移を見てみましょう。

ロボット戦略 世界分散ファンド『資産の番人』は毎年2月と8月に
分配金を出しており、毎回100円の分配となっています。

基準価額に対する分配金の割合を示す分配利回りは1.94%と抑えられて
いますので、分配金が大きく減る心配はなさそうです。

このブログでは何度も言っていますが、分配金は受け取らずに
再投資したほうが投資効率は確実に高くなります。

計算するとよくわかる!分配金を受け取ることによるデメリットとは?

分配金
2019年 100円
2018年 200円
2017年 200円

※2019年12月時点

評判はどう?

ロボット戦略 世界分散ファンド 『資産の番人』の評判は
ネットでの書き込みなどで調べる方法もありますが、評判
を知るうえで一番役に立つのが、月次の資金流出入額でしょう。

資金が流入しているということは、それだけこのファンドを
購入している人が多いということなので、評判が良いという
ことです。

2018年1月末の市場の暴落をうまく乗り切れなかったと
いうことで、人気に陰りが出てきており、直近では毎月
資金が流出超過となっています。

インデックスファンドに負けているようでは、資金は
集まりませんね。


※引用:モーニングスター

ロボット戦略 世界分散ファンド 『資産の番人』の今後の見通し

リーマンショックのときのように市場が大暴落を起こす
タイミングでプラスのリターンが出せる可能性のある
運用というのは、非常に魅力があります。

2018年1月末の市場の暴落時は、うまくシステムトレードが
機能しませんでしたが、2019年の反発時には非常に効果的
でした。今後精度が高まれば、非常に面白くなってくると思います。

コストが高いため、今のタイミングですぐに購入するようなファンド
ではありませんが、クオンツ運用の精度が高まってこれば、ひとつ
持っておいてよいファンドになってくると思います。