2008年のリーマンショックでほぼすべての金融市場で大暴落が起き
多くの投資家が大損をしました。

そんな2008年にプラス+20%以上の利益を出していたファンドがあります。

それが、マン・インベストメンツ社のグループ会社であるAHL社が
運用する「マンAHLダイバーシファイド」です。

今日はそんなAHL社の運用プログラムを組み込んでいるロボット戦略
世界分散ファンド『資産の番人』について、徹底的に分析していきます。

ロボット戦略 世界分散ファンド『資産の番人』の基本情報

投資対象は?

ロボット戦略 世界分散ファンド『資産の番人』の投資対象は、
マン・AHL・ダイバーシティ・オルタナティブが発行する外国投信を
通じて、先進国および新興国の株価指数先物取引、債券先物取引、
金利先物取引、および為替先渡取引などを活用し、100以上の市場に
幅広い資産に投資をしていきます。

通常の投資信託とは異なり、株式や債券を直接購入するわけではなく、
指数に絞って投資をしていくというのは特徴的です。


※引用:交付目論見書

運用の体制は?

運用は1987年創業以来、一貫してコンピューター運用の実績をもつ
英国のAHLパートナーズLLPが行います。

AHLはロンドンに本拠をおくマン・グループのグループ会社で、
世界最先端のクオンツ運用を行っています。

クオンツ運用というのは、金融工学等の知識を駆使し、数学的な
手法で分析し、人の判断をいれずにすべてコンピューターが売買を
行う運用です。

120名超もの数学博士や物理学博士が最先端のトレーディング・
テクノロジーを研究しており、クオンツ運用でAHL社の右に出る
ものはいないでしょう。

運用の特徴は?

ロボット戦略 世界分散ファンド 『資産の番人』の投資判断は
すべてコンピューターがおこない、原則トレンド・フォロー型の
運用を行います。

上昇トレンドや下降トレンドをいち早く発見しトレンドに乗って
いきますので、急な反転がないような局面で、一番力を発揮する
運用手法です。

逆に、急に相場が下落したり、トレンドの方向性が定まらないような
ときは損失が発生する可能性があります。


※引用:交付目論見書

純資産総額は?

続いて、純資産総額はどうなっているか見てみましょう。

純資産総額というのは、あなたを含めた投資家から集めた
資金の総額だと思ってください。

ファンドの純資産総額が小さいと、適切なタイミングで銘柄を入れ
替えることができなかったり、純資産総額が大きく減少していると、
ファンドの組み替えがうまくできず、予期せぬコスト増となります
ので、事前に確認すべきポイントの1つです。

まさか知らない?絶対知っておきたい純資産総額のマメ知識

ロボット戦略 世界分散ファンド 『資産の番人』は、現在210億円と
なっています。規模としては問題ありませんね。


※引用:マンスリーレポート

実質コストは?

私たちが支払うコストには、目論見書に記載の信託報酬以外に、
株式売買委託手数料や、保管費用、印刷費用などが含まれています。

そのため、実際に支払うコストは、目論見書記載の額より高くなる
のが通例で、実際にかかる実質コストに注意しなければなりません。

信託報酬を信用するな。知らないうちに差し引かれている実質コストの調べ方

ロボット戦略 世界分散ファンド 『資産の番人』の実質コストは
2.21%と非常に高くなっています。

外国籍の投資信託を購入するとどうしてもコストがかさみますが、
信託報酬が高いのであれば、相応のパフォーマンスを発揮して
もらわないと購入する気になれませんね。

投資信託の手数料は安ければ安いほどいいという勘違い

購入時手数料 3.24%(税込)※上限
信託報酬 2.1936%(税込)
信託財産留保額 0
実質コスト 2.21%(概算値)

※引用:第4期 決算報告書(決算日2018年8月22日)

資産の番人で本当に大丈夫?圧倒的に高いリターンを出しているアクティブファンド特集

ロボット戦略 世界分散ファンド『資産の番人』の評価分析

基準価額をどう見る?

ロボット戦略 世界分散ファンド 『資産の番人』の基準価額は
現在、9800円程度となっています。

2018年1月末の大暴落の影響をもろに受けた後は、右肩下がりの
トレンドとなっており、2018年はクオンツ運用の強みがまったく
発揮されていません。


※引用:モーニングスター

利回りはどれくらい?

ロボット戦略 世界分散ファンド 『資産の番人』の直近1年間の
利回りは▲6.21%となっています。

悲惨な結果となってはいますが、私個人としては、8資産分散型の
バランスファンドよりも、資産の番人のようなクオンツ運用のほう
が安定するのではないかと考えており、まだ設定してからの期間が
短いため、今後の動向には注目していきたいですね。

ちなみにあなたは実質利回りの計算方法はすでに理解していますか?
もし、理解していないのであれば、必ず理解しておいてください。

これがわかっていないとマズイ。実質利回りの計算方法。

平均利回り %ランク
1年 ▲6.21% 76%
3年
5年
10年

※2018年11月時点

標準偏差は?

ロボット戦略 世界分散ファンド 『資産の番人』の標準偏差を
見てみると、同カテゴリー内で下位15%程度になっています。

パフォーマンスもひどいだけでなく価格の変動幅も大きい
ということで、これでは投資するに値しませんね。

標準偏差から将来リターンがある程度予測できるのはご存じでしょうか?
まだ計算方法を知らないと言う方はこの機会に覚えておいてくださいね。

本当にできてる?標準偏差から予測する将来リターンの計算方法

標準偏差 %ランク
1年 11.87 85%
3年
5年
10年

※2018年11月時点

年別のパフォーマンスは?

ロボット戦略 世界分散ファンド『資産の番人』の年別のパフォーマンス
を見てみると、2017年も他のファンドと比べて大した結果を残せていない
のと、2018年は悲惨な結果となっていることがわかります。

年間利回り
2018年 ▲8.67%(9月末時点)
2017年 5.75%
2016年
2015年
2014年

※2018年11月時点

分配金の推移は?

つづいて分配金の推移を見てみましょう。

ロボット戦略 世界分散ファンド『資産の番人』は毎年2月と8月に
分配金を出しており、毎回100円の分配となっています。

基準価額に対する分配金の割合を示す分配利回りは1.94%と抑えられて
いますので、分配金が大きく減る心配はなさそうです。

このブログでは何度も言っていますが、分配金は受け取らずに
再投資したほうが投資効率は確実に高くなります。

計算するとよくわかる!分配金を受け取ることによるデメリットとは?

分配金
2018年 200円
2017年 200円
2016年

※2018年11月時点

評判はどう?

ロボット戦略 世界分散ファンド 『資産の番人』の評判はネットでの
書き込みなどで調べる方法もありますが、評判を知るうえで一番役に
立つのが、月次の資金流出入額でしょう。

資金が流入しているということは、それだけこのファンドを購入して
いる人が多いということなので、評判が良いということです。

2018年1月末の市場の暴落をうまく乗り切れなかったということで、
人気に陰りが出てきており、直近では毎月資金が流出超過となっています。


※引用:モーニングスター

ロボット戦略 世界分散ファンド 『資産の番人』の今後の見通し

リーマンショックのときのように市場が大暴落を起こすタイミングで
プラスのリターンが出せる可能性のある運用というのは、非常に魅力が
あります。

2018年1月末の市場の暴落時は、うまくシステムトレードが機能しません
でしたが、今後精度が高まれば、非常に面白くなってくると思います。

コストが高いため、今のタイミングですぐに購入するようなファンド
ではありませんが、クオンツ運用の精度が高まってこれば、ひとつ
持っておいてよいファンドになってくると思います。

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